以涨带稳 钛白粉后市或“温柔”续涨（12.14-pg电子下载

一、行情分析

临近年终岁尾，钛白粉的价格市场从7月至今已经连涨6-7轮，累计涨幅已超4000元/吨，涨幅超30%，绝大部分持货商的低价老订单已经交付完成，可即使这样，各生产商库存仓位依然较低，特别是西南地区生产商，只有不到常规库存50%的现货，预计此情况或延续至春节前后。

时值淡季，由于价格偏高，目前国内需求热情有所回落，加之国外圣诞节将至，出口订单有所减少，况且出厂价格加上海运运费与国外钛白粉价格相差无几，另外，人民币的升值也对出口接单情况造成一定影响。

上述这种状况下，2021年春节前后各生产商库存量有增加的趋势，各生产商多以自身库存情况评估定价，12月末和1月初仍有续涨可能，短期的市场或"以涨带稳"巩固市场格局为主。国内淡季明显，加之价格行情较高，下游询单相比11月减少，终端观望情绪较浓，按需采购尤为明显，且尽量控制用量，推迟采购计划。

国内淡季叠加出口订单减少，2021年1-2月生产商或存在库存升高可能，但在达到库存预警线之前，各生产商仍无回调意愿，这中间还存在一个未知数：外贸。部分主力生产商12月尚有例行检修，缺货状态或继续加剧，1月多在交付12月订单，加之春节前存在客户的一波理论备货潮，短期内或暂无明显回调可能。

目前国内多数硫酸法金红石型和锐钛型钛白粉的主流报价在16500-17800元/吨和13000-14200元/吨，国产和进口氯化法金红石型钛白粉按用途区分主流价格在18500-20500元/吨和25800-28000元/吨（以上均为含税现金出库价）。